鉴别一只股票是否被低估的关键是对公司进行彻底的研究并做基于常识的决定。有的价值投资者还建议研究一家公司的竞争对手，以评估其未来的增长前景。然而，谁都没有办法预测未来，我们能做的是基于我们了解的知识做出合理的推测。

为了降低我们推测出错的几率，我们可以在自己的能力圈之外进行投资选择，比如你曾亲自工作过的行业，或你熟悉的消费品行业，如汽车、服装、家电和食品。投资者还可以做的一件事是选择那些销售有高需求的产品和服务的公司的股票。虽然很难预测创新的新产品何时会占据市场，但很容易衡量一家公司经营了多长时间，并研究它如何随着时间的推移适应挑战。

股东和高管增持和减持

就我们而言，内幕人士是公司的高级管理人员和董事，以及持有公司至少5%股份的任何股东。一家公司的高级管理人员和董事对他们经营的公司有着独特和深刻的认识，因此，如果他们显著增持了该公司的股票，就有理由认为该公司的前景看好。

如果没有看到盈利潜力，持有公司至少10%股份的投资者或高级管理层也不会购买这么多。内幕人士出售股票并不一定意味着公司预期业绩的坏消息——内幕人士可能只是出于任何个人原因需要现金。尽管如此，如果内幕人士正在进行大规模抛售，这种情况可能需要投资者进一步深入分析抛售背后的原因。

分析公司年度和季度报告

价值投资者必须观察一家公司的财务状况，以了解其表现如何，并将其与行业同行和其自身历史业绩进行比较。在A股市场，财务报告按照季度和年度进行披露，一季报、半年报和三季报可以不经过审计，而年报必须按照监管要求进行审计。

在财务数据之外，投资者还可以从公司的年度报告中学到很多东西，包括管理层对业务的回顾和讨论，对未来的展望，公司的核心战略。投资者还可以在年报中得到详细的股东持股信息和公司管理层履历，这些对做出科学决策都大有裨益。

分析财务报表

A股上市公司每季度披露的资产负债表、利润表和现金流量表都包括非常多的信息，是公司运营情况的晴雨表。

资产负债表提供了公司在报告期末财务状况的全貌。资产负债表的资产端列出公司的资产，另一部分列出公司的负债和权益。资产部分包括公司的现金和现金等价物、投资、应收账款、存货和固定资产，如厂房和设备。

负债部分列出了公司的应付账款或欠款、应计负债、短期债务和长期债务。股东权益部分反映了公司的发行股份融入的资金数量以及公司的留存收益。留存收益是一个储蓄科目，用于记录公司的累计利润。一家健康、盈利的公司通常会用留存收益定期支付股息。

公司损益表主要记录公司的季度或年度多少，公司的费用和利润。考虑到公司一年四个季度销量额的正常波动，和季度损益表相比，年度损益表能够让投资更好地了解公司的整体盈利状况。

股息派发记录

有着良好的股息派发记录的公司通常有着稳定健康的经营业绩，能够从公司日常的业务活动中产生获得足够的现金流来回报股东。因为股息是对股东的现金回报，这类公司通常财务作假的可能性较低。