公司使用市净率（P/B比率）将公司的市值与其账面价值进行比较。它的计算方法是将公司的每股股价除以其每股账面价值（BVPS）。一项资产的账面价值等于其在资产负债表上的账面价值，公司根据其累计折旧计算资产净值。

下面我们来看下北京智哥所整理的A股中的真实案例：

华菱钢铁(股票代码：000932)是一家知名钢铁制造商，主营钢材产品的生产和销售。产品主要有线材、螺纹钢、热轧超薄带钢卷、中厚板、无缝钢管、冷轧板卷、镀锌板。

该公司2022年6月2日的收盘价为5.19元，总普通股股本为69.09亿股，两者相乘我们得到该公司的总市值为358.58亿元。华菱钢铁最新发布的财报是2022年1季报，该季度归属于母公司股东的净资产（股东权益）分为：475.61亿元。总市值除以归母净资产，即得到市净率等于0.75。

净资产是一种基于历史成本原则的会计计量，反映了历史上融入的股票本金，包含了历年损益数据，减少了股息和股票回购注销。市净率将公司的市场价值与其净资产即账目价值进行比较。换言之，如果一家公司清算了所有资产并清偿了所有债务，剩余价值将是该公司的账面价值。市净率为寻求以合理价格获得增长的投资者提供了一个有价值的检查工具，如果市净率过低，则意味着公司股价存在被低估的可能。

假设一家公司的资产负债表上有10亿元的资产和7.5亿元的负债。该公司的账面价值将简单计算为2.5亿元。如果该公司普通股共有1000万份，每股则包含25元的账面价值。如果股价是50元，那么市净率将是2倍（50/25），这说明市场价格是其账面价值的两倍。

市净率可以和净资产收益率（ROE）一起共同分析，市净率和净资产收益率从不同的角度评估股票，但它们是相关的，因为它们会考虑到影响股权的账面价值。

高市盈率的股票通常具有较高的净资产收益率（ROE），因为投资者倾向于为表现出良好回报的股票支付更高的账面价值倍数。高增长率的公司很可能有高的市盈率。这两个指标之间的任何较大差异，例如，高市净率和低ROE，都可能是一个警告信号，表明股东权益不再增加。ROE和市盈率之间的这种对比表明，这些证券被高估了。或者，低市净率和高ROE表明证券被低估。投资者可以将市净率和净资产收益率等指标结合起来，并检查这些年来的整体趋势，以发现更多潜在信息。

通常来说，股票的市值价值会高于其归母净资产，即市净率通常会大于1。某些特定的情况下，譬如公司面临财务困境，大幅亏损甚至有破产可能，该公司的市净率可能会低于1。

IBM是一个很好的案例研究，展示了净资产收益率对市盈率的影响。1983年，该公司的净资产收益率为25%，其股票交易价格为其账面价值的三倍。1992年，由于ROE降至负值，该公司以账面价值进行交易。

A股恒瑞医药(SH:600276)也是个很好的案例，该公司的净资产收益率在2021年大幅下降，由23%左右下降到14%，其股价在2021和2022年前5个月，缩水约2/3，从93元（前复权）跌到30元左右。市净率也同时大幅下跌，从16倍快速下降到5.38倍左右。