巴菲特7月传闻减仓比亚迪

今年7月11日，根据港交所数据显示，花旗银行持有比亚迪的仓位突然大幅增加2.25亿股，对应总市值接近600亿港币。考虑到，2.25亿股的数量与巴菲特的比亚迪持股数量相同，市场便有猜测，股神巴菲特正在准备为清仓比亚迪做准备。

股神巴菲特终于减仓

8月30日，港交所的数据显示巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦能源公司在8月24日出售了133万股的比亚迪H股，减持套现了将近3.69亿港元。这是在2008年巴菲特持仓比亚迪14年以来的第一次减持，预计巴菲特后续可能继续减持。

受到巴菲特减仓消息的影响，比亚迪的股份在8月31日开盘大跌接近7%,各大抱团基金损失惨重。

巴菲特减仓比亚迪的三大理由

理由1：巴菲特在比亚迪上已经获得巨额浮盈，落袋为安是合理操作

就目前的形势来看，巴菲特在比亚迪方面的投资已经有了惊人的收获。在2008年的9月份，巴菲特以每股8港元的价格认购了价值2.25亿股的比亚迪股份，总共花费了大约18亿港元。根据最新的收盘价显示，现在比亚迪股份的价格已经达到每股263港元，已经增值将近33倍，获利超过500亿港币。

理由2：万亿市值比亚迪盈利能力却始终不理想

目前，比亚迪市值近万亿。2021年盈利30亿，2022年一季度盈利仅为8.55亿。比亚迪最新发布的2021年财报显示，2021年其营业收入同比增长 38.02%，净利润却同比下降了 34.03%，扣非后归属母公司股东的净利润更是同比下降了 57.53%。小编还发现，比亚迪综合毛利率已降至 20 年以来最低值，2021年仅为 13.02%，同比下降了 6.36 个百分点。

除利润下降外，比亚迪十分依赖政府补助。2017年至2021年比亚迪计入当期损益的政府补助合计为 87.74 亿元，占当期利润总额的比例达 36.81%，2021年政府补助占比再次超过了 50%，同比增长了 25.71 个百分点。可见，政府补助在比亚迪利润来源中举足轻重。

据悉，比亚迪仅在2020年、2021年这两年披露了新能源补贴合计收入。2020年收入为23.02 亿元，占当期利润总额的33.45%，2021年收入为58.67 亿元，占当期利润总额的129.87%，相较于前一年补贴收入及占比均显著提升。可是未来几年，新能源补贴政策将逐步削减和退出，这将给比亚迪未来盈利带来巨大冲击。

理由3：比亚迪估值泡沫极大，已经完全透支未来增长潜力

汽车市场竞争极其激烈，比亚迪腹背受敌，想要继续高歌猛进，似乎有些难度。在最乐观的假设下，比亚迪5年后取代上汽集团成为中国车企销量霸主和利润王者。上汽集团如今年销量560万辆，年利润在200亿元至300亿元之间波动。以上汽集团作为基准，比亚迪目前的市值已经是未来5年最乐观的情况下盈利的30多倍，完全透支未来5年最乐观的潜在增长。

当前的比亚迪有着近万亿的估值和根本难以支撑万亿市值的盈利能力，对于用真金白银投资的散户们来说，比亚迪已经是风险远大于机会。

股神巴菲特用比亚迪这一教科书式的投资案例给所有投资者都上了一课：低点买入、长期持有、高点卖出是价值投资的真谛。不过说易行难，股市每天都有新的不确定性，能真的赚到钱的个人还是少数。